随着市场需求的回升，澳大利亚的住宅建筑商和分包商正面临新的财务风险。根据Equifax的新数据，许多企业在未恢复足够的现金储备和营运资金的情况下，盲目承接更大规模的项目，从而增加了资金链断裂的可能性。

一、小型企业的高风险

规模较小的分包商和供应商，尤其是员工人数少于五人的企业，由于资金储备和可用资源有限，风险尤为突出。评级机构警告称，这些小型企业的倒闭将维持建筑行业高企的破产率。

与住宅建设领域的恶化趋势相比，非住宅商业和基础设施行业的状况有所改善，破产增长率放缓。去年，土木工程行业约32%的企业获得信用评级上调，而非住宅建筑行业这一比例约为25%，住宅建筑行业则仅有14%。

二、行业专家的警告

Equifax产品与评级服务主管Brad Walters表示，住宅建筑行业的高风险企业比例远超其他行业。许多公司在承接大额合同时，并未具备足够的资本储备、抵押资产和抗风险能力。尽管有些企业资金充足、管理得当，能够顺利扩张，但仍有许多公司处于脆弱状态。

总体而言，建筑行业的形势正在改善。尽管破产企业数量仍比疫情前水平高出2.2倍，但目前已趋于稳定，表明未来一年破产案例可能减少。许多企业正在完成疫情前或疫情期间签订的低利润合同，并逐步转向符合当前价格水平的新合同。

然而，不同领域和不同州之间的差异依然明显。《澳洲金融评论报》的分析显示，维州的建筑行业破产增长速度已超过昆州。Equifax的数据也支持这一结论，指出维州的住宅建筑商利润率较低，营运资金水平低于全澳中位数。

三、超负荷运营的风险

住宅建筑公司正面临超负荷运营的风险。部分企业承接的个别大型项目，所需资金甚至超出其融资能力，导致财务压力加剧。企业的整体信用评级与具体合同执行能力评级之间的差距正在扩大，这表明许多公司正承接超出自身财务承受能力的项目。

Equifax认为，当前建筑行业的财务波动幅度达到了全球金融危机前的至高水平。Walters指出，那些管理成熟、资金充足、治理完善的企业能够成功应对挑战，但仍有一批企业将难以渡过难关。

总结

随着市场需求的回升，澳大利亚的住宅建筑商和分包商正面临新的财务风险。许多企业在未恢复足够的现金储备和营运资金的情况下，盲目承接更大规模的项目，从而增加了资金链断裂的可能性。小型企业的风险尤为突出，而维州的建筑行业破产增长速度已超过昆州。尽管建筑行业的整体形势正在改善，但超负荷运营的风险仍然存在。企业需要谨慎评估自身的财务状况和抗风险能力，以应对当前的市场挑战。